La cartera de @emgocor

Lo prometido es deuda, así que os comparto mi cartera, que he tardado 20 años en construir. Jamás veo el momento de terminarla, y eso es lo bonito, porque el camino es tan cambiante que nos obliga a estrujarnos el cerebro constantemente, adaptarnos a los nuevos entorno y aprender a pensar por nosotros mismo para cumplir con la primera norma de la inversión: no perder dinero.


Lo primero que os llamará la atención es la abultada posición de liquidez. He contado aquí lo que tuve que vender porque íbamos a montar el Fondo en Esfera, y al producirse el "corralito", se quedó el dinero retenido, y estoy a la espera de recuperarlo este mes. Yo siempre suelo estar 100% invertido, entre otras cosas para evitar este tipo de riesgos. Probablemente esto haya sido hasta positivo, pues vendí antes de la caída, aunque también es cierto que me deshice de empresas como Gilead o Viscofán, que han tenido un resultado muy positivo en esta crisis.


Podeis ver también que tengo dos indexados depositados en Luxemburgo y comercializados por Renta 4. El MSCI que ya comenté en otro post y otro del SP500. Durante años estuve aportando 50€ al mes, a modo de ahorro continuó. El rendimiento ha sido bueno, aunque no tanto como el de las acciones que a mi realmente me gustan.


Los planes de pensiones es algo con lo que no comulgo porque la rentabilidad ha sido muy mediocre. En el momento en el que lleve 1 año en desempleo, me desharé de ellos. Esa será su única función. Creo que la deducción no compensa el bajo rendimiento que tienen y las altas comisiones que se pagan en España.


Para todo inversor es muy importante diversificar por Brokers, entre otras cosas para poder acogerse a las garantías de 100.000€ máximo del Fogain. Mi distribución actual es la siguiente:




 En MyInvestor tengo la liquidez, y los tres fondos de Esfera, que compré para apoyar moralmente a los amigos que iniciaban un nuevo proyecto emprendedor.


En BBVA la liquidez para pasar 2-3 meses y las cuentas de mis hijas, con unos 5.000€ cada una repartidas entre acciones de Repsol (por motivos políticos), y los dos ETF que dispone BBVA, uno del Eurostox y otro del Ibex. Este último con un muy mal desempeño. La idea de crear un fondo, era por ponerles sus ahorros también en un sitio lo más seguro posible y de calidad.


Es muy importante diversificar, como sabéis, para cubrirnos ante posibles cisnes negros como el actual. En mi caso, pese a llevar Airbus hace tiempo, ha caído un 58%, y las plusvalías ahora mismo se han reducido mucho. Era algo imposible de predecir, y esa es la naturaleza del mercado. Por eso, la diversificación es lo único que nos puede proteger de nuestra propia estupidez.



Me faltaría incorporar algo de Francos Suizos y más libras. En el primer caso, la altísima retención del dividendo en Suiza, y el precio de Nestlé, me ha retenido hasta el día de hoy. En 2012 hubo una buena oportunidad, aunque en ese momento no disponía de liquidez, y ni siquiera trabajo, así que se me pasó la oportunidad. Ya volverá.


Para hacer estas gráficas he utilizado el Excel que publica Antonio Jiménez en su web (https://olvidatedetucerdito.com). Podeis usarla si utilizáis Windows, pues en Mac no funciona muy bien, aunque os puedo dar algún consejo para modificarla. Estoy trabajando en una en Google Sheet que sea más sencilla e intuitiva.


Con respecto a la rentabilidad de la cartera, es muy complicado calcular la de un particular, porque hay muchos factores a tener en cuenta como las aportaciones, cobro de dividendos, o script dividend. Además, hay otros factores que influyen como lo que uno pueda deducirse en la declaración de la Renta para compensar minusvalías o las aciones que le puedan "regalar" a uno, como en mi caso las de Repsol.


He hecho una simulación en Morningstar con los precios que tengo de entrada, para que podáis comparar aproximadamente con los índices. Como digo, lo importante es que vuestro método funcione razonablemente bien, y que a lo largo de los años vuestro patrimonio se vea incrementado.


Contando dividendos, la cartera batiría al índice en un par de puntos, que pienso es lo razonable con una serie de acciones que son las mejores del índice.



Si veis la rentabilidad, ante la última caída de Airbus, el líder indiscutible es Apple, con un 26% anualizado, seguida de Novo, con un nada despreciable 18%. Otra de las que no hacen ruido y componen como el mismísimo diablo...


Airbus y LVMH se disputan la medalla de bronce, con un 16% anualizado de rentabilidad. Pensad en aquellas empresas o fondos que han caído un 40% este año. Para igualar ese 16% en un año bueno de Louis Vuitton, han de hacer un 90% de rentabilidad.


Fijaros que incluso en una empresa como Johnson & Johnson se puede hacer un magnífico 12% anualizado solo teniendo paciencia.


Como sabeis, esto no puede servir de recomendación de compra ni asesoramiento alguno. Cada uno debe pensar por su mismo y tomar las decisiones que considere oportunas para preservar su patrimonio y tratar de conservarlo al máximo.


Para cualquier duda, ya sabéis que estoy a vuestra entera disposición.


Un fuerte abrazo!!

Emilio Gómez

259 vistas20 comentarios
  • White Facebook Icon
  • White Twitter Icon

© 2020 by Compounders